终端用户对钢材电子交易的需求和选择
摘要：终端用户对钢材电子交易的需求和选择
钢材的终端用户包括各种机械设备制造商、造船厂、交通运输工具、桥梁公路建设等等大中型用钢企业。这些企业每年都要承接大量工程订单，需要大量的钢材，他们一般需向钢厂或贸易商订货来保证订单的落实。但是，这些终端用户常常会遇到这样的问题，就是在签订销售合同的时候已经把销售价格和利润锁定，而在进货这个环节上却会遇到很大的价格波动。在生产资料价格上涨的周期内，由于进货价格上涨而使利润大幅缩水，甚至是成本和利润倒挂，另外，由于现货采购需要的资金成本和管理费用都很高，使得企业负担很重，且还常常因为各种不可预测因素导致进货延误，影响正常的生产和销售。
终端用户可否摆脱或减轻以上问题的困扰呢，答案是有的，即通过电子交易来实现。
作为现代企业的一个必备工具，终端用户可以灵活地应用钢材电子交易来拓宽采购渠道，电子交易平台突破了传统现货贸易的局限，在资金安全、货物履约得到充分保证的基础上，极大地提高了企业的资金利用率，在锁定采购成本和销售利润的同时，最大限度地降低了企业的经营成本。
资金的高效，成本的锁定，货物的履约都可以通过电子盘的套期保值来实现。
基本原理：电子交易的价格和现货市场的价格尽管变化的幅度不一样，但是变化的趋势是一致的。即当现货市场上某种商品价格趋于上涨时，其电子交易的价格也会上涨，反之亦然，这是因为影响他们的因素是一样的。套期保值就可以在电子盘做与现货市场相反的操作来实现提前锁定采购成本或销售利润，使价格稳定在一个目标水平上。
案例分析：买入套期保值——很适合现阶段终端用户的选择
某重型机械厂要在2008年12月份交付一个合同订单，所需用钢Q235B2000吨，按照供货合同折算下来，这批钢销售价为6100元/吨，而现时这个钢号的现货价为5850～6000元/吨，他们认为从现在起到年底，钢材价格还要涨，如果现在就订货，不但要花费一大笔现款，而且还要另付一笔不小的仓储费用，如果现在不订的话，又怕价格还要涨，使利润大幅缩水。同时，该厂注意到现在钢厂/贸易商/电子盘三者的价格倒挂，电子盘的价格最低，9月份合约只有5680元/吨，而且只需付20%的保证金。于是，该厂果断买入订货2000吨，到了9月份，现货的价格果然涨到6100元/吨，电子盘价格也到了6080元/吨。此时，该厂可以有两种选择，既可以直接在电子盘上接货，也可以卖出9月份合约，兑现利润，然后到现货市场再去订货，无论哪种选择都确保了该厂的利润，规避了市场涨价的风险。这里产生一个问题，万一到了9月份价格不涨反跌，怎么办？则可以通过在现货市场买入低价的货物来冲低电子盘订货所带来的损失，电子盘和现货可以互相对冲来确保实现最终的利润。
终端用户参与电子交易的必要性
电子交易和现货交易并存的格局是现代企业提高经营效能、降低费用、规避风险的明智选择。终端用户采购量大，资金发生量大，面对的市场价格波动风险也大。因此，参与电子交易的必要性是显而易见的。尤其是目前电子盘价格和现货和钢厂价格相比，贴水幅度达200～500元/吨(热卷)，在今后几个月价格上涨预期强烈的背景下，更是做买入套保极佳时机！
电子交易功能和特点：规避风险——套期保值；价格发现——当电子盘/现货/钢厂价格出现不合理关系时，尤其电子盘远期价格大幅贴水，而基本面并没有发生改变的情况下，投资投机两相宜的机会悄然而至；做空机制——做空(卖出订货)可以在价格调整时实现套保；资金成本低——电子交易只需20%的保证金就可订货和交易；对冲工具——电子交易和现货可以互为对冲，确保利润和成本都能控制在预定的目标范围内；降低费用——采用电子交易后，省去很多中间环节，企业可节省一大笔管理费用、财务费用等。
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