2009年的中国经济能否缓解通货膨胀的压力，是影响2009年水泥需求增长的重要因素。若通货膨胀问题不能得到有效控制，则有可能增加企业的原材料成本，并抑制水泥需求的增长。虽然这种情况出现的概率很小，我们依然要保持谨慎。

　　2009年水泥行业的景气程度将取决于是否会出现新增产能过快导致竞争加剧的情况。业内对此有一定的担忧，尤其是局部地区有可能出现竞争加剧的情形。随着水泥行业产业结构调整的进行，大企业集团之间短期内也可能会出现“短兵相接”的情形，不排除2009年以后部分地区出现产能过剩、竞争激烈的情况，水泥行业的整合也许还会出现“阵痛”。我们认为“阵痛”到来阶段，也将是产业整合的提速阶段，优势水泥企业依然具有较强的活力和成长性，其投资价值值得关注。

　　5、从水泥公司已公布的第一季报看：2008年第一季度，多数水泥公司盈利能力稳中略有提高，成本和期间费用率相对平稳，利润总额保持增长，但增速有所放缓。

　　统计发现：2008年水泥公司营业收入总额同比增长了29.5%，而2007年同期该增幅为23.5%；利润总额同比增长了7.5%，而2007年同期利润总额增幅为118.6%。

　　综合分析，我们认为：从目前迹象判断，中国水泥行业处于景气高点；且由于产业整合及水泥需求的增长等因素仍可能在今后一段时间内推动行业利润增长，因此水泥行业的景气仍可能持续较长时间。因此，对于2008年水泥行业，我们保持谨慎乐观的态度。2009年后中国水泥行业能否保持高景气度，更多取决于国家对新增的新型干法水泥产能的控制力和中国经济的通货膨胀压力能否有效缓解。若这两个因素都不能有效控制，不排除2009年后水泥行业出现景气拐点的可能。2009年以后水泥行业的景气情况，有待进一步观察。

　　二、玻璃行业运行平稳，但经营压力有所体现：

　　根据中国建材信息总网对42家重点联系平板玻璃企业的数据统计：2008年1-3月，累计生产平板玻璃8741.97万重量箱，同比增长7.77%；累计销售平板玻璃7978.36万重量箱，比上年同期增长7.42%；累计销售率为91.27%。值得关注的是：2008年3月平板玻璃销售率为92.57%，比上月下降7.52个百分点，比上年同期下降15.2个百分点；月末平板玻璃库存2613.27万重量箱，比上年同期增长25.32%。

　　受各种原材料价格持续上涨影响，玻璃制造成本增加，推动产品价格上涨。3月浮法、普通平板价格继续上扬，重点联系玻璃企业浮法玻璃平均价格为76.99元/重量箱，比上月上涨1.47元/重量箱；比上年同期上涨10.31元/重量箱，涨幅为15.46%。3月普通平板玻璃平均价格为65.49元/重量箱，比上月上涨1.19元/重量箱；比上年同期上涨9.05元/重量箱，涨幅为16.03%。9个浮法玻璃品种价格中，除浮法3mm每重量箱价格比上月下跌2.18元，其他品种均上涨，涨幅最大的是浮彩8mm、10mm每重量箱价格比上月分别上涨3.07元、3.62元。4个普通平板价格2涨2跌；其中涨幅最大的是普通4mm玻璃，每重量箱价格比上月上涨3.69元。

　　Wind数据显示：2008年1-2月，平板玻璃行业的毛利率、利润率和期间费用率等指标均优于上年同期；但成本上涨得较快，说明目前运行良好，但已显现出经营压力增加。

　　虽然目前玻璃行业运行状态尚好，但2008年还面临着很多新的困难和挑战，主要如下：

　　近年来平板玻璃新增产能及在建、拟建项目较多，供需矛盾加大，而行业准入条件和重点支持企业名单一直尚未明确；..纯碱、重油等原燃料大幅涨价，推动玻璃成本上升；..国家宏观调控将对玻璃行业需求增长产生不确定性影响。

　　国家节能降耗政策的实施，将为中空玻璃、Low-E玻璃、太阳能玻璃等具有节能环保特性的加工玻璃带来无限商机。